第38章 在3000点附近，很多优质个股已经跌出价值（1/1）

在3000点附近，很多优质个股已经跌出价值

周一，沪深两市出现了震荡调整的走势，上证指数又逼近了3000点整数关口。近期，北交所交易非常火爆，北证50指数盘中上涨超过8%。仅仅上周，北证50指数上涨达到20%左右，形成了很强的赚钱效应，甚至走出了牛市的走势。近期，北交所以及一部分券商进行路演推介，吸引了很多投资者在北交所开户、投资、交易，带动了整个北交所投资的热度。北证50主题基金近期打开，也吸引了一部分投资者去关注。当然，过去一年市场整体上是下跌的。因此，很多北证50主题基金在过去一年出现了亏损，但近期出现了强劲的反弹，吸引了很多投资者的关注。北交所的定位是支持科技创新企业的发展，很多在北交所上市公司属于规模较小的公司，处于初创期的公司比较多。有一些属于细分行业的龙头，是“小巨人”企业，有较大的成长空间。但同时，由于很多公司还处于发展的比较初期的阶段，盈利还不稳定，有的还没有稳定的商业模式，因此，从投资风险来看，波动是相对比较大的。投资者在投资北交所的时候，可以关注其中一些优质的企业。北证50指数是北交所里面规模较大，经营相对稳定的成分股组成的，一定程度上代表了北交所的主流投资机会。建议投资者不要盲目跟风追捧，还是要关注基本面，关注长期的布局机会。

主板方面，目前上证指数再次逼近3000点整数关口。在过去17年的时间里，也是我从业17年来，上证指数已经52次跌破了3000点，但也52次站上了3000点，3000点作为一个重要的整数关口受到广大投资者的关注。在3000点附近，很多优质的股票已经跌出了价值，3000点附近也具有多项底部特征。根据统计，在过去17年的时间里，上证指数在3000点之下运行的时间远远小于3000点之上运行的时间，而在3000点之下下跌的空间也远远小于3000点之上上行的空间。即在3000点附近，应该做多优质的股票，而不是去做空，因为很多优质的公司实际上已经跌出了价值。如果大盘再次跌破3000点，可能又会产生一个低位布局的机会。因此，在这时应该理性地看待当前市场的调整，同时也要保持信心。大盘在3000点附近运行，虽然市场的信心不足，很多人比较担忧，但是从中长期的角度来看，目前具有底部区域的特征，也是布局好公司的一个良好的时机。从政策面来看，支持经济复苏的政策正在逐步落地，化解楼市风险、地方债风险的政策可能会继续“放大招”来解决市场的担忧。2024年预计经济复苏的力度将很可能有所增强，特别是在宏观政策“放大招”之后，可能会带来更强的赚钱机会。资本市场有望成为继楼市之后第二个蓄水池，居民储蓄大转移将会给资本市场带来更多的增量资金。

/.M/.联储加息目前基本已经结束，根据芝加哥商品期货交易所的交易预测，12月份/.M/.联储加息的概率接近于0，这也就意味着7月份/.M/.联储的加息就是本轮加息周期的最后一次加息。/.M/.联储加息周期结束后，可能在未来一段时间内会保持一个较高的利率水平。目前，经过11次的剧烈加息，/.M/.国的基准利率已经提升到了5.25%~5.5%的高位，未来一年有可能会进入到降息周期。/.M/.联储从加息周期进入到降息周期，对于资本市场来说很可能会有一个很好的提振作用，人民币也有望出现恢复性增长，出现一定的升值。这段时间美元指数出现了高位回落，而人民币则是出现大幅反弹，伴随着人民币的反弹，将会带来全球资本对于人民币资产的配置，人民币资产有可能出现恢复性上涨，这对于市场来说意味着权益市场可能会有更多的投资机会。

2024年，A股、港股有望出现否极泰来并迎接一轮牛市的行情，而当前很可能又一次站到了新一轮牛市的起点。近期，市场的热点在北交所，有人担心可能会分流主板的资金，短期之内确实有这样一个效果，但是从长期来看，各个板块有可能轮番表现。北交所率先走出了牛市的走势，后面可能会扩散到主板、创业板和科创板。做价值投资，知易行难，特别是在市场走势低迷的时候，很多人对于未来没有信心。通过逆向布局配置一些被错杀的优质股票或者优质基金，耐心等待下一轮行情的到来是比较好的投资策略。

巴菲特认为，不必等到市场指数见底才去布局，因为很多好股票可能会提前见底。芒格也曾经说过让我印象非常深刻的一句话：“要想在股票市场上赚到钱，关键是不能被市场吓跑。”目前又到了重提价值投资的时候。上证指数在3000点附近出现了长时间的震荡徘徊，市场信心不足是主要的原因。政策面的利好不断出台，化解经济中出现的一些风险点，有可能逐步扭转市场的颓势。临近年底，一些中长线资金可能会布局2024年的机会，因此，在年底往往有望有一轮白马股行情，甚至可能会出现跨年度行情，就像去年年底一样。目前，今年的行情已经接近尾声，因此，在当下，大家要保持信心和耐心。在过去一年多的时间里，从2022年9月份以来，前海开源基金以近5.8亿的自有资金自购旗下基金，用真金白银表明了的态度。从中长期来看，优质资产最终会出现价值回归，而好的基金也将受此推动出现净值的回升。敢于逆向布局，相信国运，相信经济未来的增长，相信好公司的投资价值。大家要在当下逢低布局这些被错杀的优质资产，这是实现超额收益的重要途径。巴菲特曾经说过，是上帝送给价值投资者的礼物，关键是能不能在市场缺乏信心的时候逆向布局，接收到这个礼物。