第41章 必须解决股市如何为实体经济服务的问题（2/2）

而投资者的利益在这种重视融资的市场机制中受到严重的损害，投资者的财富大量被蒸发与挥霍。投资者不仅没有因为投资而增加财富，相反投资者的财富却因为投资而大量流失。这就使得投资者根本就不敢消费，甚至失去了消费的能力。这反过来又制约了国内消费的增长，制约到了实体经济的发展。这对于“股市为实体经济服务”的说法是一种打脸。

所以就“股市为实体经济服务”来说，必须解决股市如何为实体经济服务的问题。在这个问题上，A股市场有必要告别过去狭隘的理解，要转一个角度来理解股市为实体经济服务的问题。即股市为实体经济服务，并不是要直接扩大融资规模，而是要重视股市的投资功能，让投资者能在投资中得到必要的投资回报。这样才能更好地达到服务实体经济的效果。

一方面投资者能在投资中得到必要的投资回报，就可以增加投资者对股市的信心，这有利于发挥股市的融资功能。当然这种融资功能的发挥是建立在规范融资的基础上的，必须对IPO与再融资公司的质量把关，避免过度融资，避免一些企业通过融资来圈钱。通过这种有质量的融资，可以进一步提振投资者信心，进一步增加上市公司对投资者的回报。

另一方面投资者通过投资能得到必要的投资回报，这有利于刺激消费，从社会层面提振实体经济的发展。毕竟投资者是一个敢于消费的群体。在投资者能够赚钱的情况下，或者在投资者预期能够赚钱的情况下，投资者是敢于消费的，买房买车旅游或其他各种消费，这些都是可以期待的。相反，投资者不能赚钱，这些消费也就不复存在了，任凭政策一再鼓励消费，投资者的财富缩水，想要消费都成为一种不可能，这又如何支持实体经济的发展呢？

所以支持实体经济发展的有效办法，并不是让上市的企业越多越好，而是要让投资者能够赚钱，能够让投资者在股票投资的过程中得到必要的投资回报，这样投资者就有了消费的源泉，就可以在社会上进行消费，从而拉动国内消费，推动实体经济的发展，其意义远比多几家企业上市要大得多。所以股市支持实体经济发展，就是要充分发挥股市的投资功能，让股市更好地回报投资者，做到了这一点，又何愁不能提振投资者信心，何愁不能支持实体经济呢？