第十六章 豪赌（1/2）

对赌协议和赌博无关，其实就是估值调整机制，就是投资方与融资方在达成融资协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。

如果约定的条件出现，融资方可行使一种权利；如果约定的条件不出现，投资方则行使一种权利。

8年前，摩根士丹利和蒙牛签订过对赌协议。这也让余继光跃跃欲试。

英联、摩根士丹利、高盛等对余氏企业风险投资7300万美元，并签了一份对赌协议：在注资后的前3年，如果企业业绩增长超过50％，就可降低对方股权；否则，余继光将会失去控股权。

对赌协议并非赌博，但是余继光却用一直用赌徒的手段经营余氏企业。

余继光一直在赌，当年，为了引入竞争，打破国企垄断，给民营公司、外资公司或个人等一个竞争的机会，一些国企私有化。余继光用从银行借来的钱空手套矿山。

回来企业转型，余继光借了20万交了喉舌媒体的招标报名费，以8888万成为标王。很快签了一个8亿大单。

这些年花了几十个亿在全国各地建立庞大的基地和销售网络。销售成绩一直在翻番。

余继光尝到了甜头和快乐，觉得自己一直会赢， 这就是赌徒的心态。

余氏企业有了这笔钱，五大生产研发基地有序运作起来。经销商们也都有了信心。员工更是干劲十足。被外资银行看中，说明企业有潜力，有被投资的价值。

谁也不想危机在慢慢浮现出来。

最先出现的问题是奶源紧张：奶牛不产奶了！

天灾造成了奶牛料草供应不足，另外还有运输成本明显提高。多方面因素影响使得牛奶涨价、脱销。

嘉栋最近也东跑西颠的查找奶源。谈起最近的牛奶市场情况，cheng都一家超市的负责人连连叫苦：“现在牛奶的出厂价不仅上涨了，而且供应商还不断称牛奶供应不足，经常无法满足我们的订货需求。”

他抱怨说：“卖场下一百件的订单，送到卖场的往往只有二三十件。”

余继光一直把快速扩张的重点放在生产研发基地上，设备的先进上。谁成想会有一天没有奶源。

某利、某牛甚至某鹿都有自己合作的原奶基地。

ding州的某利牛奶生产基地是某利在北方布下的一枚重要棋子。ding州农业比较发达，草料充足，因此牛奶保障供应方面比较到位。

可ding州日常量最大可达1200吨的原奶只收购3吨，而且当天及第二天ding州工厂决定不进行生产。

随着奶源的紧张，bao定地区引进的另一家乳业巨头“某牛”的进驻，原本某利与某鹿不太激烈的奶源争夺战达到了白热化。

余继光刚刚签了对赌协议，可没有原奶，拿什么完成赌约？

余氏企业想见缝插针，挤破头想分点残羹冷炙。

一场原奶争夺战是对余氏的考验。嘉栋一回京还没坐热就被派出去找奶源去了。嘉栋开始担心起父亲，巧妇难为无米之炊，没有原奶，拿什么生产，又如何完成销售增长？

这一年乱糟糟的。